17/10/2014
Oι επενδύσεις σε ξένα ομόλογα δίνουν κέρδη στις ασφαλιστικές



Κάθε λόγο για να χαμογελούν έχουν οι ξένες πολυεθνικές στην Ελλάδα από την εκτόξευση των τιμών των γερμανικών, αμερικανικών, γαλλικών και ολλανδικών ομολόγων κατά περίπου 15% μέσα σε πέντε ημέρες και την αντίστοιχη υποχώρηση των αποδόσεών τους. Οι ξένες ασφαλιστικές στην Ελλάδα, μετά τις ανακεφαλαιοποιήσεις του 2013, εισέρευσαν μέσω των μητρικών τους ομίλου περίπου 1,5 δισ. ευρώ, τα οποία τοποθετήθηκαν κατά 80% σε ξένα ομόλογα και τα υπόλοιπα σε ρευστά διαθέσιμα σε προθεσμιακές καταθέσεις.

Οι γερμανικές εταιρείες Allianz και Ergo έχουν τοποθετήσει τα περισσότερα από τα αποθεματικά τους κεφάλαια σε γερμανικά ομόλογα, οι τιμές των οποίων έχουν εκτοξευτεί, ενώ οι αποδόσεις τους κινούνται σε ιστορικά χαμηλά. Η αμερικανικών συμφερόντων Metlife έχει τοποθετημένα τα αποθεματικά της σε αμερικανικά ομόλογα, που και αυτά έχουν καταγράψει σημαντικές ανόδους, ενώ υπεραξίες από τα γαλλικά ομόλογα καταγράφει η ΑΧΑ και η Groupama. Η ING και η Interamerican έχουν ολλανδικά ομόλογα στα αποθεματικά τους.

Η Allianz Ελλάδος, για παράδειγμα, έχει περίπου 250 εκατ. ευρώ σε γερμανικά ομόλογα και η άνοδος των τιμών τους δημιουργεί σημαντικές υπεραξίες περίπου 40 εκατ. ευρώ, που θα πρέπει να αποτυπωθούν στις λογιστικές τους καταστάσεις. Το ίδιο ισχύει σε μικρότερο βαθμό με τα γερμανικά ομόλογα τα οποία απαρτίζουν τα αποθεματικά της Ergo. Η Metlife έχει το μεγαλύτερο χαρτοφυλάκιο αμερικανικών ομολόγων στην Ελλάδα, εξαιρουμένων των μεγάλων ελληνικών τραπεζών. Τα λογιστικά κέρδη που καταγράφει η εταιρεία από την άνοδο των αμερικανικών ομολόγων ανέρχονται σε περίπου 25 εκατ. ευρώ, μέσα στην προηγούμενη εβδομάδα.

Υψηλές υπεραξίες από την άνοδο των τιμών και την πτώση των αποδόσεων των ολλανδικών ομολόγων «γράφουν», σύμφωνα με πληροφορίες της αγοράς, η Interamerican (η οποία έχει μεγάλη διασπορά τοποθετήσεων) αλλά κυρίως η ING, το χαρτοφυλάκιο της οποίας διαχειρίζεται η μητρική από το Άμστερνταμ. Το θέμα, όμως, είναι η λογιστική απεικόνιση των υπεραξιών αυτών, εάν δηλαδή θεωρούνται εμπορικά χαρτοφυλάκια ή στρατηγικά χαρτοφυλάκια.

 

Πηγή: imerisia.gr


B4-B5_728X90